In the increasingly volatile stock market environment, the need for risk management among investors has become more urgent. Recently, a new type of stock ETF has emerged on the market, garnering widespread attention due to its unique features. This ETF claims to provide investors with "100%" downside protection, meaning that in the event of a market downturn, investors' capital will be fully safeguarded. This innovative financial product undoubtedly provides investors with a new option for asset allocation.

The Birth of a New ETF - "100%" Downside Protection ETF

Calamos Investments recently submitted an application for a new ETF product, planning to launch a series of innovative ETFs, also known as "100%" Downside Protection ETFs. These ETF products not only track the performance of major stock indices such as the S&P 500, NASDAQ 100, and Russell 2000 but also effectively hedge market downside risks through the clever use of derivative financial instruments such as options.

The core idea is to construct an investment solution theoretically capable of providing high returns while controlling risks, thereby providing a new investment tool for investors seeking balanced returns and security.

What is a "100%" Downside Protection ETF?

A "100%" Downside Protection ETF is a structured product that hedges market risks through derivatives such as options, aiming to provide investors with principal protection over a certain period.

For example, the Innovator Equity Defined Protection ETF (TJUL) offers a two-year 100% downside protection, meaning that investors will not suffer losses even if the market declines within a specific period. However, this protection is usually conditional, requiring investors to purchase at the initial issuance and hold until the end of the protection period.

Operation Mode of "100%" Downside Protection ETF:

"100%" Downside Protection ETFs protect investors' capital safety through a meticulously designed investment strategy and strict risk management mechanisms:

• ETFs hedge the downside risk of their holdings in stock indices by purchasing put options. If the market declines, the value of put options rises, offsetting the losses in the ETF's holdings of stock indices.
• ETF managers adjust the investment portfolio by constructing an option portfolio designed to increase hedging ratios and control potential losses in the event of a market downturn, generating sufficient returns to offset the decline in ETF asset value.
•  Although downside risk is protected, this protection typically comes at the expense of sacrificing some potential returns. ETF returns usually have an upper limit, meaning that investors may not be able to capture all market returns when the market performs well.
• "100%" Downside Protection is usually provided for a specific period, such as two years. During this period, if market declines lead to a decrease in ETF value, the profits from put options will be used to compensate for the losses.
• ETF managers closely monitor market dynamics and the ETF's risk exposure, adjusting the option portfolio in a timely manner to maintain its protective mechanism.

The First Product Unveiled

The first ETF product launched by Calamos Investments, the Calamos S&P 500 Structured Alternative Protection ETF (CPSM), aims to replicate the price return of the SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) and sets a return cap of 9.65%. The launch of this product means that investors can enjoy comprehensive protection of their investment principal while pursuing stock market returns.

It is worth noting that to ensure that investors can fully benefit from the downside protection provided by CPSM, investors purchasing the ETF must do so on specific issuance dates and hold until the expiration date, thereby ensuring effective mitigation of potential market risks throughout the protection period. This requirement ensures that investors can fully utilize the downside protection mechanism provided by CPSM to achieve more robust investment returns.

Introduction to Calamos Investments

Calamos Investments is a diversified global investment management company that offers innovative investment strategies, including alternative investments, multi-asset, convertible bonds, fixed income, and equities. Calamos Investments' ability to launch "No-Fall" ETFs is primarily based on the following factors:

1. The company has accumulated over 40 years of industry experience since its establishment in 1977.
2. It provides various strategies, including alternative investments, multi-assets, convertible bonds, fixed income, and equities.
3. With a team of over 80 professionals, it supports product development and investment management.
4. Serving global clients, managing billions of dollars in assets.
5. It has professional expertise in designing structured financial products aimed at providing principal protection.
6. Leveraging option strategies to provide capital protection and market participation in the current interest rate environment.
7. Launching corresponding ETFs in response to market demand for downside risk protection products.
8. Emphasis on risk management and transparency to ensure that product risks are fully understood and disclosed.

These factors together constitute the confidence and strength of Calamos Investments in launching new ETFs. However, investors still need to be aware that there are risks in all investments and decisions should be made based on individual investment objectives and risk preferences.

Investment Strategy and Risk Considerations

CPSM, along with other upcoming ETF products, employs a core strategy of effectively hedging market volatility through the construction of option portfolios. However, despite claims by such ETF products to offer investors "100%" downside protection, we must be soberly aware that in the realm of investment, there are no completely risk-free products. In fact, regulatory documents explicitly state that such funds cannot guarantee the proclaimed downside protection at all times.

In response, Matt Kaufman, Head of Calamos' ETF Division, points out that in the current environment where risk-free rates are above 5%, utilizing option products to provide capital protection while still offering investors some market participation opportunities proves to be economically efficient. This strategy not only helps reduce investors' exposure to risks but also allows them to better capitalize on the gains from market upswings while ensuring the safety of their principal investment.

Market Response and Investor Considerations

According to financial news reports, these new types of ETFs have attracted significant inflows of capital. For example, since its launch in July, the Innovator Equity Defined Protection ETF (TJUL) has already attracted $230 million in capital inflows. In addition, the world's largest ETF issuer, BlackRock, also plans to launch similar funds that offer complete downside protection.

The emergence of new "100%" downside protection ETFs provides investors with a new mechanism for protection in turbulent markets. While they offer a certain degree of risk protection, investors still need to be vigilant about their potential limitations and risks. Before making investment decisions, it is crucial to fully understand the product characteristics, assess individual risk preferences, and seek professional advice to safeguard investment security.

On the uSMART platform, investors can not only easily access detailed information about new "100%" downside protection ETFs but also utilize the platform's intelligent analysis tools to delve into key elements such as investment strategies and risk-return characteristics. Additionally, investors can leverage uSMART's automated trading system to execute strategies quickly and monitor risks in real time.

How to place a trade on uSMART mobile application：

The ETFs planned by Calamos Investments are set to debut on May 1st, allowing investors to search for relevant stock codes and trade on the uSMART platform to seize this emerging investment opportunity.

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