8月28日，农夫山泉在港股市场的股价遭遇重挫，开盘后股价迅速下跌，盘中一度暴跌12%，创下自公司上市以来的历史新低。自今年年初以来，农夫山泉的股价已经累计下跌了近40%。

市场普遍认为，农夫山泉股价的暴跌主要与其最新发布的财报数据有关。公司方面指出，恶意舆论的攻击是导致其核心饮用水业务营收首次大幅下降的主要原因。

 

农夫山泉财报解读

农夫山泉8月27日发布的财报公告显示，2024年1月至2月期间，集团的包装饮用水产品销售表现良好，销售收入同比增长了19.0%。然而，自2月底以来，网络上涌现的大量负面舆论和对公司及其创始人的恶意诋毁，对农夫山泉的品牌形象和销售业绩造成了严重的负面影响，导致其包装饮用水产品营收首次出现显著下降。

根据财报数据，2024年上半年，农夫山泉的包装饮用水产品实现营收85.3亿元人民币，较去年同期下降了18.3%，占集团总营收的比例也从以往的超过50%降至38.5%。这一核心产品的业绩下滑，直接影响了集团的整体盈利能力。

农夫山泉在2024年上半年的营收达到了221.7亿元人民币，同比增长8.4%；母公司拥有人应占溢利约为62.4亿元，同比增长8%。然而，与过去三年的中期财报相比，农夫山泉的营收和净利润增速均创下了新低。

 

农夫山泉为何遭到恶意诋毁，损失有多大？

今年3月，农夫山泉遭遇了自公司成立以来极为严重的网络暴力事件，与此同时，娃哈哈创始人宗庆后的离世引发了公众对两大饮料品牌及其创始人间历史纠纷的关注。这不仅使得娃哈哈产品受到了前所未有的市场追捧，一度导致产品断货，也导致农夫山泉的瓶装水销量遭受了显著下滑。据农夫山泉向界面新闻透露，业内专家估计，这场持续的舆论危机可能导致公司上半年营收损失超过70亿元人民币。

面对这一挑战，农夫山泉自3月起积极采取措施，通过多种渠道向公众澄清事实真相，并依法追究造谣者的法律责任。同时，公司实施了一系列营销策略，包括推出新产品、增加终端市场投入、以及通过促销活动降低产品价格，以期恢复其包装水的线下销售。4月份，农夫山泉推出了绿瓶纯净水新产品，标志着集团在24年专注于饮用天然水之后，首次重返纯净水市场。新产品的推出伴随着大规模的促销活动，引发了一场饮用水市场的"价格战"，迅速引起了怡宝、康师傅、今麦郎等饮料行业巨头的跟进。

尽管采取了上述措施，舆论事件对农夫山泉的负面影响仍然根深蒂固。在随后召开的中期业绩交流会上，公司管理层表示，尽管7-8月份包装水市场份额有所回升，但舆论事件的影响尚未完全消除，预计恢复过程将较为漫长。展望未来，农夫山泉预计下半年的净利率将略低于上半年。公司管理层强调，他们不会以追求规模扩张（OPM战略）为唯一目标，而是更注重实现长期盈利和健康发展。年初制定的双位数增长目标也不会因短期目标而牺牲公司的长期利益，体现了公司对盈利健康发展的坚定承诺。

 

茶饮料表现优异

饮用水销售遭受重挫，但茶饮料的表现较为优异。在上半年，农夫山泉的茶饮料产品线（包括东方树叶和茶π）实现了84.30亿元的收入，同比增长59.5%，占公司总收益的38.0%，几乎与包装饮用水的份额持平。如果将功能饮料和果汁饮料等其他饮料产品也计算在内，农夫山泉的整个饮料板块的营收同比增长了36.7%，占总营收的61%。

根据尼尔森去年8月发布的数据，自2011年上市以来，东方树叶已经连续三年实现了高速增长，复合增长率超过90%。东方树叶和茶π共同为即饮茶市场贡献了超过六成的增量。此外，尼尔森的数据显示，截至今年7月，东方树叶在无糖茶市场的份额已经超过了70%。

农夫山泉创始人钟睒睒在今年8月10日的央视《对话》节目中透露，尽管农夫山泉的茶饮料业务在最初的六年中没有盈利，但自2021年起，增长曲线开始显著上升。他预计，2023年的前三个月，公司的利润可能在50亿元到60亿元之间，而2024年将迎来爆发式增长。钟睒睒还指出，尽管市场上的跟随品种从2023年的10个增加到今年的2000个，但这是一个自然的发展过程，最终只有最优秀的几个品牌能够在市场上站稳脚跟。

 

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