亚洲市场周一早盘，得益于中东地区紧张局势的骤然加剧，原油期货价格上涨，延续上周小幅反弹趋势。周日，黎巴嫩南部的真主党向以色列发射了大量火箭弹和无人机，以色列军方也称已出动约 100 架战机打击黎巴嫩，以阻止更大规模的袭击，这是10个多月来，黎巴嫩和以色列规模最大的冲突之一。这一行动不仅提升了该地区的不稳定风险，也对全球石油供应安全构成了威胁。目前，布伦特原油期货价格突破了每桶79美元的重要心理关口，而WTI原油期货价格也接近75美元的水平。

除此之外，油价的反弹还与美国货币政策预期有关。市场普遍预期，美联储将在9月启动降息，这一预期在一定程度上提振了投资者情绪。美联储主席鲍威尔在上周五的杰克逊霍尔年会上发表讲话，明确表示降息的时机已经成熟，这进一步强化了市场对油价上涨的预期。

 

中东局势紧张程度随时可能加剧

据悉，美国正努力在以色列和哈马斯之间促成一项加沙停火协议，以换取人质释放，尽管这一协议的达成极具挑战性。同时，美国也在向中东地区增兵，一方面是为了传递阻止冲突扩散的强烈信号，另一方面也是为了在美军受到攻击时提供保护。

上个月，哈马斯领导人Ismail Haniyeh在访问德黑兰期间遇害，伊朗对此表示将进行严厉回应，并指责以色列。尽管以色列没有对此事件的关联性进行确认或否认，但美国官员表示他们正在密切监视伊朗可能采取的报复行动。

上周五摩根士丹利在一份报告中称，石油库存减少在一定程度上支撑了油价。该行称："目前，石油市场的供需平衡偏紧，在过去四周里，库存每天减少约120万桶，我们预计这种情况将持续到第三季度结束。

 

宽松货币政策或能引发油价大涨

上周两大原油价格指标均达到了自今年1月初以来的最低点。这一现象的产生来自于美国政府对今年3月之前新增就业岗位的估计数据进行了显著下调之后，这引发了市场对潜在经济衰退的担忧。上周五，美联储主席鲍威尔在公开讲话中表达了对美联储放宽货币政策的支持。他强调，如果就业市场进一步降温，这将是不可取的，并表示对通胀率接近联储设定的2%目标持乐观态度。

澳新银行（ANZ）的分析师在一份报告中指出，宽松货币政策的预期已经提振了大宗商品市场的整体情绪。然而，他们也提到，由于主要经济体的前景不佳，这影响了燃料需求，导致油价在上周出现了下跌。

在鲍威尔发表讲话之前，美元指数已经显示出疲软迹象，大约在101.45左右。讲话之后，美元指数进一步下跌至100.67，创下了一年多以来的最低收盘价。到了周一亚洲市场，美元指数继续下跌，最低触及100.53，这是自2023年7月以来的最低水平。美元的贬值通常会提高持有其他货币的投资者对以美元计价的石油的需求，这可能会对油价产生一定的支撑作用。

 

未来油价走势会如何？

摩根士丹利近期调整了其对2024年全球石油需求增长的预测，主要基于亚洲主要经济体的经济增长放缓、电动汽车使用量的增加，以及液化天然气（LNG）驱动的卡车在亚洲主要经济体中的普及。这些因素共同导致了对石油需求增长的预期下调。

具体而言，摩根士丹利将2024年全球石油需求增长的预测从原先的120万桶/日减少至110万桶/日。此外，该行还小幅下调了对布伦特原油价格的预估，预计2024年第四季度的平均价格为每桶80美元，较之前每桶85美元的预测有所下降。

在8月22日发布的一份报告中，摩根士丹利的分析师指出，液化天然气卡车的转换导致亚洲主要经济体的石油需求每日减少了10至15万桶，而电动汽车对传统燃油汽车的替代也导致了大约每日10万桶的需求减少。摩根士丹利的这一预测与石油输出国组织（OPEC）上周下调的今年和2025年石油需求增长预期相一致，OPEC同样提到了亚洲主要经济体需求的疲软。

摩根士丹利进一步指出，尽管目前石油市场供需紧张，库存在过去四周内每日减少了约120万桶，但预计这一趋势将持续到第三季度末。然而，随着夏季需求的放缓，以及OPEC和非OPEC产油国从第四季度开始增加供应量，预计供需平衡将逐渐缓和，并在2025年转为过剩状态。

 

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